日本央行今天將公布最新利率決定，市場普遍預(yù)計(jì)，按兵不動仍將是該央行的主基調(diào)。但彭博社25日援引知情人士的話稱，日本央行同時也在考慮“加碼”刺激政策：擴(kuò)大緊急貸款計(jì)劃、增加購買政府債券，以應(yīng)對這場自二戰(zhàn)以來最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。
日央行或維持利率不變
據(jù)彭博社調(diào)查顯示，市場普遍預(yù)計(jì)日本央行將會維持其基準(zhǔn)利率在0.1%的歷史低位不變。
分析人士認(rèn)為，由于出口數(shù)據(jù)良好，該國已經(jīng)逐漸從二戰(zhàn)后最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退中開始實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，但工資水平下降、失業(yè)率的高企以及產(chǎn)能過剩等因素依然在阻礙社會消費(fèi)的增長，這進(jìn)一步加劇國內(nèi)物價下跌的趨勢。去年11月20日，日本政府正式宣布進(jìn)入通貨緊縮，這一惡劣的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀已經(jīng)令日本經(jīng)濟(jì)增幅收窄至1991年三季度以來的最小。
路透對此評論稱，日本央行沒有太多需要采取行動的理由。由于利率已經(jīng)處于低點(diǎn)，再度調(diào)降的空間所剩無幾。日本央行希望保留政策方案，等到日元急升或債市遭遇拋壓時，才采取行動。
欲雙管齊下再注強(qiáng)心劑
日本央行在今日結(jié)束的議息會議上維持利率不變幾無懸念，分析人士進(jìn)一步認(rèn)為，不能排除央行繼續(xù)擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)刺激力度的可能。日本央行決策層正考慮向各銀行擴(kuò)大緊急貸款計(jì)劃并增加購買政府債券。業(yè)內(nèi)分析人士同時也預(yù)計(jì)，日本可能成為二十國集團(tuán)中今年唯一一個仍需考慮額外經(jīng)濟(jì)刺激的經(jīng)濟(jì)體。
在去年12月初，日本央行通過了一項(xiàng)緊急借貸工具，該工具向市場提供總額達(dá)１０萬億日元（約合1150億美元）、為期３個月、年利率為０．１％的短期資金。
該信貸工具的規(guī)�？赡軙蛛A段擴(kuò)大。與此同時，該工具的期限也將被分階段延長至6個月，然后擴(kuò)大至12個月�！叭绻赵纳低{到了公司及消費(fèi)者情緒并使通貨緊縮加劇，日本央行很可能擴(kuò)大貸款計(jì)劃�！蹦Ω笸|京地區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菅野雅明表示，“如果這還不足以解決問題，日本央行將會轉(zhuǎn)向購買更多的政府債券”。
前央行官員、瑞士信貸在東京的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家白川浩道也認(rèn)為，日本央行將會擴(kuò)大其在去年12月1日宣布此項(xiàng)經(jīng)濟(jì)信貸工具的范圍，因?yàn)槿赵獌睹涝獏R率上周末曾一度跳升逾1%至89.79日元關(guān)口，為5周高點(diǎn)，這進(jìn)一步加劇了該國出口遭到損害的風(fēng)險(xiǎn)。
掌握時機(jī)成央行難題
也有分析人士認(rèn)為，日本央行將由此陷入尷尬境地：盡管流動性注入的增加可能會對抑制日元升值產(chǎn)生一定效果，但每月高達(dá)1.8萬億日元（約合200億美元）的債券收購，則可能引發(fā)人們關(guān)于日本央行是在為政府巨額赤字開銷提供財(cái)政支持的猜疑。
目前，日本公共債務(wù)規(guī)模約為國內(nèi)生產(chǎn)總值的逾兩倍。日本央行行長白川方明上周表示，緩解通貨緊縮的問題是一個“關(guān)鍵挑戰(zhàn)”，央行將會堅(jiān)持目前的低利率政策來支持經(jīng)濟(jì)增長。他說，受海外銷售的支持，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)會保持增長，盡管出口以及生產(chǎn)的復(fù)蘇都還沒有刺激國內(nèi)需求的增長。（來源：上海證券報(bào)）
